近期，多家上市房企稱擬轉(zhuǎn)讓控股子公司股權(quán)或出售旗下資產(chǎn)。專家表示，在行業(yè)面改善尚待時日，企業(yè)資金鏈緊張的情況下，變賣資產(chǎn)成為房企改善財務(wù)狀況的重要途徑。但目前行業(yè)并購市場并不活躍，有待進(jìn)一步加大對優(yōu)質(zhì)房企的政策支持力度，更加市場化地緩解行業(yè)流動性壓力。

　　房企持續(xù)“瘦身”

　　6月11日，華夏幸福發(fā)布公告稱，華夏幸福產(chǎn)業(yè)投資與河北聚仁建設(shè)集團(tuán)、霸州產(chǎn)業(yè)投資簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定將其持有的霸州產(chǎn)業(yè)投資100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給聚仁建設(shè)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款總額為人民幣1000萬元。同時，聚仁建設(shè)同意與霸州產(chǎn)業(yè)投資共同償還霸州產(chǎn)業(yè)投資對公司負(fù)有的金額為人民幣9501萬元債務(wù)，以上合計金額為人民幣約1.05億元。

　　華夏幸福公告稱，本次交易符合公司整體化解債務(wù)風(fēng)險的安排，有利于增加公司的流動性，優(yōu)化公司的現(xiàn)金流水平，符合公司的發(fā)展規(guī)劃，符合全體股東的利益。根據(jù)公司初步測算，本次交易預(yù)計產(chǎn)生收益約550萬元。

　　實(shí)際上，今年以來，為緩解流動性緊張，不少房企將旗下資產(chǎn)陸續(xù)“擺上貨架”。如祥生控股6月初發(fā)布公告稱，2022年6月3日，其全資附屬公司與浙江省交投控股集團(tuán)有限公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，向后者出售目標(biāo)公司50%的股權(quán)。

　　在房企通過出售資產(chǎn)償債或降負(fù)債現(xiàn)象增多的同時，監(jiān)管部門也支持房企通過市場化并購方式緩解流動性風(fēng)險。

　　2021年末以來，監(jiān)管層密集發(fā)聲支持房企合理的并購重組融資需求，鼓勵金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序開展并購貸款業(yè)務(wù)。據(jù)克而瑞研究中心不完全統(tǒng)計，截至5月，今年房企各類并購融資總量約為2119億元，其中房企獲取銀行授予的并購貸款額度總計約1960億元。

　　并購意愿較弱

　　盡管房企出售資產(chǎn)現(xiàn)象增多，但并購市場活躍度并不高。克而瑞研究中心數(shù)據(jù)顯示，前5月，房企收并購事件只有20余宗，并購金額合計不足500億元。

　　克而瑞研究中心企業(yè)研究總監(jiān)房玲表示，2022年以來，出讓方多是出險房企，出讓標(biāo)的多為旗下物管和商業(yè)項(xiàng)目，而并購方相對分散，以央企國企為主。

　　盡管優(yōu)質(zhì)企業(yè)儲備的并購資金充裕，但并購態(tài)度謹(jǐn)慎。某國有房企高管表示，收并購的項(xiàng)目都比較復(fù)雜，公司堅持一貫穩(wěn)健的投資策略，以規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險。

　　蔚然控股投資管理中心總監(jiān)張夢文表示，當(dāng)前房地產(chǎn)并購市場整體參與度仍然偏低、金額不高，主要原因是出險企業(yè)不愿出售優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，但問題項(xiàng)目鮮有人問津。并購涉及盡調(diào)、資產(chǎn)剝離和歷史遺留問題處置，流程相對繁瑣。目前市場信心不足，并購意愿較弱。

　　加大政策支持力度

　　克而瑞研究中心企業(yè)研究總監(jiān)房玲表示：“隨著政策利好不斷釋放，有財務(wù)優(yōu)勢的房企將獲得更多擴(kuò)張機(jī)會，并購市場有望逐步回暖。”

　　在激發(fā)房地產(chǎn)市場并購活躍度方面，中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水建議，一方面要加大政策對住房消費(fèi)的支持力度，支持需求釋放，促進(jìn)銷售回暖。“只有市場銷售回暖，房企能夠確保項(xiàng)目去化率，收并購活動才會更加活躍。”另一方面，從預(yù)售條件、預(yù)售資金監(jiān)管、稅費(fèi)減免等給予積極支持，減少收并購項(xiàng)目在建設(shè)、銷售過程中的成本。

　　此外，擴(kuò)大并購融資支持范圍。有專家建議，加大對經(jīng)營穩(wěn)健的地方民營房企的支持。這些企業(yè)對當(dāng)?shù)匦枨蠹笆袌霰容^熟悉，支持其積極參與收并購，既有利于救助當(dāng)?shù)爻鲭U房企項(xiàng)目，也有利于穩(wěn)定當(dāng)?shù)貥鞘小?/p>